预收款增加较快的上市房企业绩将有稳定增长

           文/表 记者张忠安

   目前已披露年报的86家上市房企净利润累计近350亿元，而且预收款近1636亿元，预示着上市房企未来业绩增长趋势不错。

不过，这86家企业去年账面债务也高达6000多亿元，据估算，即使不吃不喝也要18年才能还清。

   本报讯 截至4月6日，沪深两市共86家上市房企发布了2009年财报，累计实现净利润为347.15亿元，有19家业绩同比增幅超过100%，其中大龙地产[15.23 -1.42%]增幅高达14256.4%，成为目前上市房企业绩增长冠军。

   有权威机构预计，2009年地产行业整体业绩增速会超过50%。

   地产股业绩值得期待

   地产类上市公司的赚钱能力也表现不凡。已公布年报的公司中，共有48家毛利率超过30%，其中栖霞建设[6.55 -1.65%]毛利率最高，达到惊人的64.36%。

   记者统计还发现，除了净利润增长强劲外，这些房地产企业的预收款也明显上升，累计达到1635.78亿元。86家上市房企2009年累计实现营业收入2228.92亿元，同比增长20.62%。预收账款同比增长97.21%，预收账款与营业收入之比达到了73.39%，创下了近年来的新高。在龙头企业中，保利地产[20.15 -2.52%]2009年的营业收入增幅为48.11%，而其预收账款同比增幅则达到204.44%。金地集团[13.77 -1.92%]预收账款的增幅也高达129.70%。

   行业分析师认为，预收账款的增长，不仅为房企提供了后续投资资金，也为下一步业绩增长提供了保障。万联证券地产行业分析师黄鹏对记者表示，“年报中的预收款多数会在今年结算，这也预示着那些预收款增加较快的上市房企业绩有比较稳定的增长。”

   而地产股昨日全线走低，“这主要是受到新华社连续几篇社论影响。”黄鹏表示。

   而对未来地产股走势，黄鹏表示，预计房价今年下半年会回落，“如果目前政策比较温和，比较稳定，地产股不会下跌多少。”

   开发商仅还债 需不吃不喝18年

   截至去年年底，上述已披露年报的86家公司，债务总额达到6045.85亿元。其中有60家公司债务总额明显增加，保利地产去年的负债总额达到628.69亿元，同比增加了249.10亿元，金地集团和万科分别举债386.67亿元和922亿元，同比增加了139.76亿元和117.82亿元。有人就算了一笔账，这86家公司如果按照目前的净利润水平计算，要还完这笔债，需不吃不喝17.41年。

   此外，虽然不少房地产类上市公司去年底资产负债率水平同2008年相比有轻微的下降，但依然偏高。在86家房企中，有56家资产负债率超过60%，46家在70%以上。

   易居中国地产研究院综合部部长杨红旭表示，2010年，对于开发商而言，高利润难再，而高负债却是块“难啃的骨头”。而最近有消息称，将近800亿元的房企再融资在国土部被卡。