中央公布力度更大经济刺激政策 有望拉动数百亿计内需

与之前的经济刺激政策相比，中央财政用于刺激汽车、家电消费的70亿元专项资金力度更大、更贴近民生，有望拉动数以百亿计的内需。

19日，国务院常务会议研究部署鼓励汽车、家电"以旧换新"政策措施，会议决定，中央财政共安排70亿元专项资金用于刺激汽车、家电消费。

多位业内人士在接受《每日经济新闻》采访时指出，与之前的经济刺激政策相比，昨日公布的方案力度更大，更加贴近民生。一旦汽车和家电消费同时加码，对内需的拉动将非常可观。

汽车补贴资金增4倍

昨天召开的国务院常务会议指出，在现有老旧汽车报废更新补贴政策基础上，扩大补贴范围，加大补贴力度。中央财政将老旧汽车报废更新补贴资金从10亿元增加到50亿元。

在车型上，补贴范围从营运车辆（大客、大货）扩充到中、轻、微型载货车和部分中型载客车。另外，污染物排放达不到国Ⅰ标准的汽油车和达不到国Ⅲ标准的柴油车也纳入了补贴范围。在补贴力度上，上述车辆可以按照不高于同型车单辆购置税的金额给予补贴。

这是继上月财政部、商务部公布新的老旧汽车报废更新补贴办法后，国家再次出台针对汽车消费的措施。"如此密集出台政策，与今年汽车消费对整个社会消费的拉动有关。"业内人士指出。

4月份社会消费品零售总额同比增长14.8%。其中，汽车类增长18.5%。汽车专家钟师分析，经济不景气的情况下，汽车对消费的拉动比起其他商品更加立竿见影，对刺激内需作用更大。

另一位业内资深专家贾新光则表示，轻型载货车在上述车型的销售中比重较大，所以扩大补贴范围和力度将重点拉动中低端汽车市场的消费。他预计，50亿的补贴资金将能带动几十万辆汽车的销售。

或拉动200亿元家电消费

中央财政将安排20亿元资金用于家电"以旧换新"补贴，政府为家电消费"埋单"的举措预计可以拉动200亿元家电消费。

根据方案，目前还只有北京、上海、天津、江苏、浙江、山东、广东、福州、长沙9省市消费者将可以享受5类家电产品"以旧换新"优惠。这5类家电包括电视机、电冰箱、洗衣机、空调、电脑。在规定范围内以旧家电换购新家电的消费者，按新家电销售价格的10%给予补贴。

业内人士告诉《每日经济新闻》，以往的"以旧换新"都是企业让利行为，这一次由财政来为消费埋单，力度更大，消费者获得的实惠也会更多。试点城市和家电品种的选择，可以跟"家电下乡"形成互补优势，"在家电下乡基础上，政府想更多地拉动高端家电的消费。"

与汽车消费的强劲不同，尽管有家电下乡的拉动，但4月份家用电器和音像器材类零售额仅增长0.6%。据 苏宁电器公布的一季报显示，当期公司实现净利润约4.75亿元，环比微增1.5个百分点。

广东苏宁电器有限公司市场部经理席萌对《每日经济新闻》介绍，以往家电"以旧换新"的费用由回收单位和厂商共同承担，以此刺激消费者进行产品更新换代的欲望。

"加上厂商之前就在执行的废旧家电回收优惠政策，消费者以后更新换代购买家电可以享受到超过20%的让利优惠，但目前的补贴规模不一定能够满足市场需求。"席萌说。

她表示，产品的更新换代成为拉动家电消费的新的也是仅有的主力增长点，尤其是在家电普及率较高的一二级城市以及富裕地区的三四级城市，上述政策在实现扩大内需的同时也可以改善家电消费结构。她预计，200亿元新增销售再加上至少50亿元的家电回收产业潜在市场、家电产品带来的服务、物流、衍生产品等配套需求，拉动的整体内需规模将接近500亿元。

汽车家电补贴激增6倍 上市公司分食70亿蛋糕

5月19日,温家宝总理主持召开国务院常务会议,研究部署鼓励汽车、家电"以旧换新"政策措施,提出对汽车和家电以旧换新分别给予50亿元和20亿元的财政补贴。就这一政策对上市公司以及相关产业产生的影响及有何投资机会,证券日报记者采访了相关人士和企业负责人。

今年以来,国家结合重点产业调整和振兴规划实施,加大老旧汽车报废更新力度,出台了鼓励"汽车摩托车下乡"、"家电下乡"等政策。

华泰证券研究员张洪道认为,针对家电的20亿元补贴,相对于国内家电行业一年8000~9000亿元的市场份额,将会为相关企业增加3%左右的销售额。这对于上市家电企业是很大的利好,会有助于城市市场家电产品消费升级。相关受益上市公司包括 美的电器(000527)、 四川长虹(600839)、 青岛海尔(600690)等。

渤海证券汽车行业研究员张立平指出,老旧汽车报废更新补贴主要是针对商用车方面,而补贴金额不高于每辆车的购置税,现时商用车的购置税为10％。他预测,该新政策暂时不会推广到轿车方面,因为目前轿车行业增长良好,加上国内的轿车需求尚在普及阶段,相信具有较快的增长潜力。

张立平同时认为,政府的新措施主要是为了促进内需增长,及对汽车行业进行结构性调整,该新政策符合国家保增长的国策。相关受益上市公司包括 长安汽车(000625)、 福田汽车(600166)、亚星客车(600213)等。

作为中国老牌家电企业,江苏春兰已在全国"家电下乡"中标国内31个省市自治区,春兰集团新闻处于顺年副处长表示,随着城市家庭家电更新换代的来临,以旧换新的需求较大。加上国家"以旧换新"政策的及时推出,国内空调消费将由此恢复正增长,随着空调销售旺季的到来,春兰的销售会有很大的改观。

"目前液晶电视对CRT电视的替代已成为潮流,该政策的推出将加速这种替代,而今年年初的时候,TCL大规模投资液晶模组,无疑将是最大的受益者。"TCL集团董秘王红波对记者表示。

国务院对振兴国家支柱性产业再下猛药 70亿补贴会带来哪些效应

在发布《轻工业调整和振兴规划》以及《石化产业调整和振兴规划》细则仅仅一日之后，国务院对振兴国家支柱性产业再下猛药--出资70亿元财政补贴鼓励汽车、家电以旧换新。

5月19日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议决定，采用财政补贴方式，鼓励汽车、家电"以旧换新"。(一)在现有老旧汽车报废更新补贴政策基础上，扩大补贴范围，加大补贴力度。对符合一定使用年限要求的中、轻、微型载货车和部分中型载客车，适度提前报废并换购新车的，或者对提前报废污染物排放达不到国Ⅰ标准的汽油车和达不到国Ⅲ标准的柴油车，并换购新车的，按照原则上不高于同型车单辆购置税的金额给予补贴。(二)在北京、上海、天津、江苏、浙江、山东、广东和福州、长沙，开展电视机、电冰箱、洗衣机、空调、电脑等5类家电产品"以旧换新"试点。对交售补贴范围内旧家电并购买新家电的消费者，原则上按新家电销售价格的10%给予补贴，分品种确定最高补贴额度；对回收补贴范围内旧家电并送到拆解处理企业的运输费用，给予定额补贴。(三)今年中央财政将老旧汽车报废更新补贴资金从10亿元增加到50亿元，同时安排20亿元资金用于家电"以旧换新"补贴。

家电：市场有望井喷

"国务院关于家电'以旧换新'补贴政策的出台将带来三方面积极的影响。" 苏宁电器华东二区执行总裁凌国胜对国家家电补贴政策充满信心和热情。

凌国胜表示，国务院出台的家电补贴政策首先能有效拉动内需，刺激家电消费。尤其是上海这样的全国大型城市，电器普及周期早、普及率高，具有大量的老化废旧电器亟需更新换代。其次，提高能源资源利用效率，节能减排，减少环境污染。第三，带动产业结构升级，提高民族企业国际市场竞争力。产品的更新换代，政府的财政补贴将带来新型产品、新概念产品产能急剧扩大，产生规模效应，推动企业核心竞争力的提升。

凌国胜表示，苏宁电器将高度关注和配合国家详细政策的制定，积极落实"以旧换新"上海试点相关工作的尽早推广。同时认为，在原先企业实行的置换标准基础上，再加上国家财政补贴，将极大推动家电置换升级刚性需求的释放。

据苏宁电器3月份展开的"千人消费调查问卷"结果显示，置换需求成为2009年上半年的刚性主力。在包含空调、彩电、冰箱、洗衣机、热水器、抽油烟机、灶具的大件电器消费中，60%的需求来源于换新。另外，26%消费需求来源于新装、14%来源于增置。

上海家用电器行业协会专家表示，电器产品在2000-2002年大量产销，开始成为大众消费品，进入2009年已经步入更换周期。

汽车：或破千万辆大关

"我正想换一辆新车，国家此时出台补贴政策，我又可以省上千把元了。"郑先生在电话里兴奋地告诉记者，今年买车还真划算。郑先生的邻居，开小型食品超市的王老板则有些懊恼，前些天刚刚买了一辆小型客货两用车，按照国家政策，他省了一千多元，可是转眼新优惠政策又来了。

在国家系列优惠政策的刺激下，我国的汽车出现迅猛的复苏势头。日前，中国汽车工业协会最新统计显示，4月份，我国汽车产销均超过115万辆，双双再次创出月产销量历史新高，累计销量增长达9%。

此次国务院再出优惠政策，能否促进汽车业进一步走强？

"家电补贴的效果更为直接，但汽车以旧换新的效果恐怕没那么明显。"厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，国务院出台70亿元鼓励汽车家电以旧换新是短期内刺激内需的一种办法，在我国经济逐步转好的情况下，能进一步稳定内需，在金融危机之时帮助企业渡过难关，但相对来说，由于此前国务院已出台汽车业振兴规划政策，此次出台的政策只是锦上添花，效果恐怕不会太明显。

不过也有专家表示，随着旧车更新加快、取消限购汽车土政策等系列措施逐步出台，国内汽车消费环境将进一步好转，消费者信心也会不断增强。而中国汽车工业协会副秘书长师建华对媒体表示，今年我国汽车销量有望突破1000万辆大关。

板块受益显胜大盘

在5月19日公布的"以旧换新"政策中，对购买新家电的消费者给予10%的价格补贴，全年安排20亿元资金用于家电"以旧换新"补贴；而汽车的旧换新补贴资金增到50亿。

该政策的出台对于今日A股市场中的汽车、家电板块形成重大利好，宏源证券首席策略分析师唐永刚在接受记者采访时表示，"'以旧换新'政策的出台，短期内将对汽车和家电板块产生利好刺激，但对于大盘整体的受益影响有限。"

"实际上，市场对这一类消费刺激政策已有预期，下一步还有更多的措施出台，包括对购买新能源汽车的消费者进行相关补贴等。"唐永刚告诉记者，"从最近的宏观经济数据来看，投资数据上去了，但消费数据仍然不理想。因此，国家必然会在消费领域采取力度较大的措施。"

不同于此前的"家电下乡"、"汽车下乡"，本次政策主要针对城市消费者，中原证券分析师胡铸强便认为，在"以旧换新"的受益者中，目前正在大规模替代CRT电视的液晶电视将会是最大受益者。同时，空调的内需将恢复正增长。

唐永刚表示，从近日政策出台的密度来看，几乎每周都有各产业的振兴政策，或区域经济的利好政策出台，反映到股市上，还是以带动相应板块上涨为主。国元证券研究员认为，对于大盘，投资者还是要保持一颗谨慎的心，不要轻易追涨，目前个股风险是远超于大盘。

汽车家电以旧换新 A股73家上市公司或受益 长期利好汽车行业

将获70亿元补贴

信息时报讯 （记者 李鹤鸣） 国务院常务会议昨天召开，会上研究部署鼓励汽车、家电"以旧换新"的政策措施。会议决定，今年中央财政将老旧汽车报废更新补贴资金从10亿元增加到50亿元，同时安排20亿元资金用于家电"以旧换新"补贴。新政策出台的首日沪深股市波澜不惊，不过有券商机构研究员认为，继"汽车摩托车下乡"与"家电下乡"政策后，国家再次对汽车和家电两大耐用消费品行业推出实质性利好，表明国家在拉动内需促进经济增长方面的坚强决心，在政策面持续的呵护下，两大板块共73家上市公司将持续受益。

新规解读

以旧换新补贴增60亿

会议决定，国家将采用财政补贴方式，鼓励汽车、家电"以旧换新"。对汽车业，在现有老旧汽车报废更新补贴政策基础上，扩大补贴范围，加大补贴力度。对符合一定使用年限要求的中、轻、微型载货车和部分中型载客车，适度提前报废并换购新车的，或者对提前报废污染物排放达不到国Ⅰ标准的汽油车和达不到国Ⅲ标准的柴油车，并换购新车的，按照原则上不高于同型车单辆购置税的金额给予补贴，补贴资金预算总额从10亿元增加到50亿元。

对家电行业，今年将拨出20亿元专项资金，在北京、上海、天津、江苏、浙江、山东、广东和福州、长沙，开展电视机、电冰箱、洗衣机、空调、电脑等5类家电产品"以旧换新"试点。对交售补贴范围内旧家电并购买新家电的消费者，原则上按新家电销售价格的10％给予补贴，分品种确定最高补贴额度；对回收补贴范围内旧家电并送到拆解处理企业的运输费用，给予定额补贴。

机构评价

长期利好汽车行业

针对以上两条利好政策，多数券商机构给予了较为积极的评价。广发证券认为，在房地产市场持续低迷的背景下，汽车和家电成为拉动内需的主力军，国家对两大产业的振兴非常重视。从出台的实质性利好政策来看，汽车与家电行业也是最多的。

不过 渤海证券就表示，由于今明两年乘用车行业不会再现前几年20％以上的高增长，商用车短期内也难以恢复高增长，目前多数汽车股的股价已反映了公司价值，汽车行业面临较大的估值风险。

统计显示，今年以来沪深两市42只汽车股中有41只涨幅超越大盘股指，其中乘用车、商用载客车为主的汽车股涨幅领先， 江淮汽车（600418）、 东风汽车（600006）等12只个股昨天创下今年以来新高，其中 长丰汽车（600991）以198％的涨幅领涨。

广发证券认为，汽车"以旧换新"的主要受益者仍然是乘用车厂商，由于担心换新未必带来收入的增长，农用车、轻卡、微卡等品种的"换新"动力相对较小；而旧车淘汰报废速度的加快，对汽车零部件企业短期而言相对利空。

家电可望出现补涨

统计还显示，今年以来两市31只家电股走势分化显著。涨幅最大的 德豪润达（002005）今年以来累计涨幅接近4倍，而同为小家电的九阳股份（002242）年内只上涨了16％。在细分行业分布上，家电行业也呈现出一片乱象，涨幅靠前的也多为具有资产重组概念的家电股，而业绩较为平稳的小家电、彩电、冰箱、空调等上市公司不少都跑输大盘。

家电行业近来利好频出。继轻工业调整和振兴规划后，家电"以旧换新"政策的发布让市场对家电股产生了较高的期望。

由于众多家电股在本轮行情中处于相对滞涨状态，不断推出的利好可能会刺激家电板块出现一轮补涨行情。对此 国信证券认为，受房地产不景气以及经济下滑的影响，今年一季度家电板块的整体业绩继续下滑，在股价随大市同步上涨的同时，整体估值水平也大幅提高。国信认为，政策将持续倾向于家电产品的升级与节能改造，家电下乡、轻工业振兴规划以及家电"以旧换新"政策联动，部分研发能力强的大型白电企业将更加获益。

汽车行业

国务院会议决定，国家将采用财政补贴方式，鼓励汽车、家电"以旧换新"。补贴资金预算总额从10亿元增加到50亿元。

家电行业

今年将拨出20亿元专项资金，在北京、上海、天津、江苏、浙江、山东、广东和福州、长沙，开展电视机、电冰箱、洗衣机、空调、电脑等5类家电产品"以旧换新"试点。